L'action Tesla fait face à une année charnière en 2026, avec des prévisions allant d'une chute à 300 dollars à une hausse à 600 dollars, au milieu d'un ralentissement des ventes de VE et d'espoirs de percées en conduite autonome et robotique. Bien qu'une reprise modeste de la croissance des revenus soit attendue, des défis comme l'expiration des crédits d'impôt et la concurrence persistent. Les haussiers mettent l'accent sur les technologies futures, mais les baissiers soulignent les difficultés actuelles de l'activité.
L'action Tesla (NASDAQ:TSLA), cotée actuellement autour de 437 dollars, a défié les sceptiques en dépassant son pic de 2021 malgré un ralentissement de la croissance des ventes et une baisse des profits. En 2025, la société a livré 1,64 million de véhicules, en baisse de 9 % sur un an, avec des chiffres du T4 à 418 227 unités, une chute séquentielle de 16 %. Cela a suivi un chiffre d'affaires du T3 de 28,1 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, bien que le bénéfice net ait chuté de 37 % à 1,37 milliard de dollars, manquant les estimations de résultats. L'expiration des crédits d'impôt sur les VE aux États-Unis en 2025 a contribué au marasme, ainsi qu'une concurrence accrue de BYD, qui a dépassé Tesla avec une croissance des livraisons de 28 %, et des rivaux comme Waymo. La part de marché des VE de Tesla en Californie est tombée en dessous de 50 %, avec des immatriculations en baisse en Allemagne, en France et ailleurs. Les marges opérationnelles se sont contractées à 5,8 % au T3 contre 10,8 % un an plus tôt. Pour 2026, les analystes projettent une croissance des revenus de 13 % après une baisse de 3 % en 2025, avec des livraisons potentiellement en hausse de 20 % à 30 %, selon le PDG Elon Musk. Cependant, Morningstar anticipe des baisses au cours des trois premiers trimestres. L'objectif de prix médian à un an de Wall Street est de 397,47 dollars, impliquant un potentiel baissier de 9,15 %, avec un consensus « Neutre » de 30 analystes : 12 Achat, 11 Neutre, sept Vente. Les objectifs vont de 19,05 à 600 dollars. 24/7 Wall St. prévoit 461,73 dollars fin d'année, un potentiel haussier de 5,53 %. Les haussiers comme Cathie Wood se tournent vers les robotaxis et les robots Optimus, arguant que l'activité automobile compte moins. Les robotaxis pourraient transformer les véhicules inactifs en générateurs de revenus, bien que le système à caméras uniquement de Tesla se crashe 12 fois plus souvent que les conducteurs humains, et l'adoption de la conduite autonome complète (FSD) reste faible malgré un abonnement à 99 dollars. Optimus V3 est prévu pour le T1 2026, Musk affirmant qu'il semblera « comme une personne dans un costume de robot ». L'investisseur Jason Calacanis l'a qualifié de transformateur, prédisant qu'il pourrait éclipser l'héritage automobile de Tesla. Musk envisage 10 billions de dollars de revenus Optimus, représentant 80 % de la valorisation. Des taux d'intérêt plus bas pourraient stimuler la demande de VE, mais l'attrait décroissant des renouvelables et les boycotts liés à la politique de Musk — liés à 1 million de ventes perdues de 2022 à 2025 — posent des risques. La détention institutionnelle est de 47,62 %, avec 120 fonds liquidant leurs positions. Si le marché plus large rebondit, 600 dollars est plausible ; une correction pourrait entraîner des chutes de 30-50 %.
