Tesla doit publier ses résultats du T4 2025 le 28 janvier 2026, après la clôture du marché, avec une conférence téléphonique à 17h30 ET. Au milieu d'une deuxième année de baisse des livraisons de véhicules, les analystes prévoient 24,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires (légère baisse annuelle) et 0,45 dollar par action (baisse de 40 %), soutenus par des déploiements record de stockage d'énergie. L'attention se porte sur les initiatives d'IA comme Robotaxi, Optimus et Full Self-Driving face aux vents contraires des VE.
Tesla a produit 434 358 véhicules et livré 418 227 au T4 2025 — une baisse de 16 % sur un an, la pire de l'histoire de l'entreprise et en deçà des estimations de ~448 000. Les livraisons annuelles ont chuté de 8,6 % à 1,636 million, sous pression d'une demande mondiale de VE affaiblie, concurrence intense de BYD (2,26 millions de VE en 2025), perte de crédits d'impôt, gamme vieillissante, avance de demande au T3 et backlash lié à l'engagement politique d'Elon Musk, coûtant potentiellement 1 à 1,26 million d'unités depuis 2022. Le stockage d'énergie a été un point lumineux, avec un record de 14,2 GWh déployés au T4 (contre 11 GWh sur un an) et 46,7 GWh pour l'année (+49 %). Les analystes projettent un chiffre d'affaires énergétique du T4 d'environ 3,8 milliards de dollars avec une marge brute de 31 %, contre une marge automobile comprimée à ~17 % (en baisse par rapport aux attentes précédentes de 16 %). Les revenus de services et autres devraient augmenter de ~20 %. Le consensus de Wall Street s'est adouci : chiffre d'affaires T4 ~24,8 milliards de dollars (contre 25 milliards auparavant +2,7 %), BPA 0,45 dollar (contre 0,73 dollar sur un an ; Zacks à 44 cents avec +3,15 % Earnings ESP mais rang #4 Vente). Annuel : 95 milliards de dollars de chiffre d'affaires (-3 %), 1,63 dollar BPA (-33 %). Tesla a raté les estimations dans 3 des 4 derniers trimestres (surprise moyenne -11,1 %). Les actions ont été volatiles, tombant à 214 dollars en avril 2025 avant de remonter à 498 dollars en décembre, maintenant autour de 432 dollars (objectif moyen 395 dollars). Les questions des investisseurs particuliers sur des plateformes comme Say.com portent sur les paris futurs : priorité à l'introduction en bourse de SpaceX (valorisation jusqu'à 1,5 billion de dollars) pour les actionnaires Tesla ; calendrier FSD sans supervision aux États-Unis ; progrès de Robotaxi (lancement à Austin en juin 2025, mais rampes « agonisamment lentes » selon Musk, Cybercab en avril à la Gigafactory du Texas, goulets d'étranglement de données de 10 milliards de miles) ; déploiements Optimus (rôles d'usine faible volume début 2026, plans d'expansion) ; transferts de comptes FSD. Les analystes sont divisés. Les baissiers comme JPMorgan (150 dollars sous-pondéré) et Wells Fargo (130 dollars) citent des fondamentaux faibles. Les haussiers comme Wedbush (600 dollars surperformance, valorisation IA de 2-3 billions de dollars) et Mizuho (530 dollars sur FSD) misent sur la transformation. La conférence sur les résultats abordera probablement ces points dans le cadre du virage de Tesla vers l'IA et l'énergie.
