À mesure que 2025 touche à sa fin, l'action Tesla a progressé de 25,29 % sur l'année malgré des baisses récentes et des résultats décevants. Les analystes formulent des prévisions variées, les cas haussiers mettant en avant la croissance tirée par l'IA dans les robotaxis et la robotique, tandis que les baissiers soulignent la concurrence accrue dans les VE et l'érosion de la part de marché. L'avenir de l'entreprise dépend de l'exécution de plans ambitieux en autonomie et au-delà des véhicules traditionnels.
Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) a clôturé 2025 avec un gain de 25,29 % sur son action, bien qu'ayant perdu 2,59 % sur les cinq dernières séances de bourse après une hausse de 3,53 % sur les cinq précédentes. Le rallye de début d'été a été tempéré par une vente massive liée à l'IA fin octobre et novembre. Le 22 octobre 2025, Tesla a publié un chiffre d'affaires du troisième trimestre de 28,1 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, mais un bénéfice par action de 50 cents en deçà des estimations de 54 cents, et un bénéfice net en baisse de 37 % à 1,37 milliard de dollars.
Dans le cas haussier, la croissance de Tesla est liée à son Cybertruck, sa technologie Full Self-Driving (FSD), son réseau de robotaxis et son robot humanoïde Optimus. Le Cybertruck a été mis en avant lors de l'événement robotaxi de Tesla, avec un potentiel d'expansion favorisé par les liens d'Elon Musk avec l'administration Trump. Des analystes comme Dan Ives de Wedbush Securities voient l'action atteindre 550 dollars, soit un potentiel de hausse de 33,67 % par rapport aux niveaux actuels, tandis que Cathie Wood d'ARK Invest prévoit 2 600 dollars d'ici 2029, citant un marché de covoiturage autonome de plusieurs billions de dollars. Optimus pourrait relancer une accélération à 25-30 % de croissance d'ici 2030, selon certains avis, et le Master Plan IV de Musk suggère qu'il pourrait représenter 80 % des ventes futures. Les relèvements récents d'analystes incluent l'objectif de Stifel à 483 dollars (de 440, Achat), Canaccord à 490 (de 333, Achat), Mizuho à 450 (de 375, Surperformance), Benchmark à 475 (de 350, Achat) et Goldman à 315 (de 285, Neutre). Le nouveau package de rémunération d'1 billion de dollars de Musk incite à une croissance agressive en IA et robotique.
Le cas baissier met l'accent sur les difficultés du cœur de métier VE de Tesla. Troisième plus grand constructeur mondial de VE derrière deux entreprises chinoises, sa part de marché aux États-Unis est tombée à 40 % des ventes de VE neufs. Les défis incluent la fin des crédits d'impôt VE, des ventes en chute en Chine, des prévisions de croissance négatives, des marges érodées et une gamme obsolète. Un rappel du Cybertruck en mars 2025 a touché presque toutes les unités en raison de risques de collision, et Tesla a topped la liste de l'Insurance Institute for Highway Safety pour les accidents mortels à 5,6 par milliard de miles contre une moyenne de 2,8. Des manifestations et du vandalisme ont frappé la marque mondialement, tandis que les vendeurs institutionnels ont outnumbered les acheteurs 2 177 à 1 605 sur l'année écoulée, avec une propriété à 48,12 % et 118 fonds liquidant leurs positions. La concurrence s'est intensifiée en avril 2025 avec le lancement par Slate, soutenu par Jeff Bezos, de VE à 30 000 dollars présentés comme l''anti-Tesla'. UBS maintient une recommandation de Vente avec un objectif de 215 dollars.
Dans le cas de base, les ventes VE à court terme et des modèles abordables potentiels comme le Model Q rumouré apportent de la stabilité, Tesla se négociant à 235,25 fois le PER forward et 16,80 fois le PS, jugé légèrement sous-évalué. Les controverses politiques liées à l'implication de Musk, y compris son rôle au Department of Government Efficiency, ajoutent de l'incertitude, bien que son bilan d'innovation renforce l'optimisme des haussiers.
