S'appuyant sur les récentes baisses de ventes aux États-Unis et en Europe et sur l'activité des initiés (voir couverture précédente), UBS Group a réaffirmé le 5 janvier 2026 sa note de 'vente' sur Tesla (TSLA) avec un objectif de prix de 247 $—impliquant une baisse de 45 % par rapport à 451,43 $. L'analyste Joseph Spak a cité les livraisons manquées au T4 (418 000 contre 423 000 attendues), BYD dépassant comme premier producteur de VE, et les paris de croissance comme robotaxi/Optimus déjà intégrés dans la valorisation élevée.
L'analyste UBS Joseph Spak a réitéré la note de 'vente' au milieu du deuxième déclin annuel consécutif des livraisons de Tesla, des chutes accentuées des expéditions de l'usine chinoise et de la concurrence sur le marché des VE. Le T4 est resté en deçà avec ~418 000 véhicules, après une chute de 23 % YoY aux États-Unis en novembre à 39 800 unités (couvert précédemment).
Consensus des analystes : 'Neutre' à un objectif moyen de 406,47 $ (1 Achat fort, 20 Achat, 14 Neutre, 9 Vente), légèrement au-dessus des 399 $ récents. Contrastes : Achat à 520 $ de New Street (23 oct. 2025) et Achat à 500 $ de Deutsche Bank (19 déc. 2025). Ventes récentes d'initiés par le directeur Kimbal Musk (9 déc.) et le CFO Vaibhav Taneja (8 déc.) ajoutent de la prudence.
Fondamentaux Tesla : capitalisation boursière de 1,50 Tb $, PER 300,96, 66,20 % de propriété institutionnelle. Résultats T3 2025 supérieurs (0,50 $ EPS vs 0,48 est., 28,1 Md$ CA vs 25,0 Md$) mais EPS en baisse YoY de 0,72 $. Positifs comme les déploiements énergétiques et progrès FSD compensés par les risques de surévaluation.
