L'action Tesla a reçu un fort soutien de la firme de Wall Street Melius, qui l'a qualifiée d'investissement 'must own' dans une note publiée en début de semaine. L'analyste Rob Wertheimer a mis en avant le leadership de Tesla en technologie de conduite autonome et en autonomie comme moteurs clés de la croissance future. Cette perspective positive contraste avec les vues baissières citant une baisse des livraisons et une concurrence s'intensifiant.
Les actions Tesla (TSLA) ont grimpé de plus de 6 % à environ 416 $ lundi, après une note haussière de Melius Research. L'analyste Rob Wertheimer a décrit Tesla comme prête à dominer les technologies qui changent le monde, comme les voitures autonomes, l'autonomie et les services Robotaxi. Il a argué que 'le monde est sur le point de changer, de manière dramatique', l'autonomie représentant un secteur de 7 000 milliards de dollars, potentiellement transférant des centaines de milliards de valeur à Tesla. Wertheimer a souligné les avantages de Tesla, dont son immense réservoir de données de véhicules, le passage à des réseaux neuronaux de bout en bout en 2021 et 2022, et la puce AI5 à venir pour un déploiement plus large en 2027. Il a noté que seuls 'dizaines de milliers' ont expérimenté Full Self-Driving (FSD) version 14, prédisant que l'adoption massive 'choquera la plupart des gens'. Melius voit Tesla comme le seul vrai gagnant de l'industrie, déclarant : 'Notre point n'est pas que Tesla est en risque, c'est que tous les autres le sont.'
Cet optimisme s'aligne sur d'autres mises à jour récentes d'analystes. Piper Sandler a réaffirmé un objectif de prix de 500 $ après une visite de l'usine de Fremont et un test de FSD v14, le qualifiant de 'vraiment impressionnant' et potentiellement 'meilleur conducteur que l'Américain moyen'. Stifel a relevé son objectif à 508 $, citant des progrès dans le déploiement de robotaxi dans 8-10 grandes villes d'ici fin 2025, y compris Austin sans conducteurs de sécurité. TD Cowen a maintenu un objectif de 509 $ après une visite de Giga Texas. Les résultats du T3 de Tesla ont dépassé les attentes avec un BPA de 0,50 $ contre un consensus de 0,48 $ et un chiffre d'affaires de 28,10 milliards $ contre 24,98 milliards $ prévus.
Cependant, les défis persistent. Les livraisons ont chuté de 6 % au cours des neuf premiers mois de 2025, la part de marché des VE aux États-Unis est tombée à 38 % en août contre 80 %, et la croissance mondiale était négative à -11 % de janvier à août. Les analyses baissières pointent le focus divisé du PDG Elon Musk sur plusieurs entreprises, des problèmes de réputation liés à la politique partisane et l'absence de fossé concurrentiel durable face à des rivaux comme BYD. Une étude du National Bureau of Economic Research suggère que les ventes auraient pu être supérieures de 67-83 % sans polarisation. La valorisation reste élevée à 191,9x PER forward et près de 270x trailing, avec une capitalisation boursière d'environ 1 340 milliards $.
L'intérêt institutionnel se poursuit, Nomura ayant augmenté sa participation de 4,2 % à 1,17 million d'actions valant 373,6 millions $. Malgré des ventes d'initiés totalisant 75,6 millions $ sur trois mois, des analystes comme ceux de Melius estiment que l'élan d'autonomie de Tesla l'emporte sur les vents contraires à court terme.
