As ações da Tesla permaneceram amplamente inalteradas nos últimos dois meses, fechando em US$ 438,07 em 2 de janeiro de 2026, similar ao seu nível de 6 de novembro de 2025. Investidores estão capitalizando essa estabilidade vendendo opções put fora do dinheiro para rendimentos de até 3,2%. No entanto, analistas do HSBC alertam para um potencial downside de 70%, citando falhas nas variantes padrão de veículos.
As ações da Tesla Inc. (TSLA) mostraram pouco movimento nos últimos meses. O papel fechou em US$ 445,91 em 6 de novembro de 2025 e em US$ 438,07 em 2 de janeiro de 2026, marcando um desempenho plano apesar de uma leve alta de 1,77% de US$ 430,46 no mês anterior.
Em meio a essa estagnação, traders de opções estão encontrando oportunidades em vendas curtas de puts fora do dinheiro (OTM). Por exemplo, uma opção put com vencimento em 6 de fevereiro de 2026 e preço de exercício de US$ 410 —6,4% abaixo do fechamento atual— oferece um prêmio midpoint de US$ 13,23. Isso se traduz em um rendimento imediato de 3,226% para vendedores que garantem US$ 41.000 em garantia por contrato, recebendo US$ 1.323 adiantado. O ponto de equilíbrio fica em US$ 396,77, fornecendo proteção downside de 9,4% de US$ 438,07. Uma estratégia similar em dezembro de 2025 rendeu 2,637% em um put com exercício de US$ 405, que expirou sem valor pois a ação se manteve estável.
Ao longo de dois meses, jogadas sucessivas poderiam acumular US$ 2.391 por contrato, reduzindo efetivamente o ponto de equilíbrio para US$ 386,09, ou 11,9% abaixo dos níveis atuais. Defensores notam que, mesmo se atribuído, os investidores podem vender calls cobertas OTM para compensar perdas sem alienar ações. Essa abordagem atende tanto a detentores existentes em busca de renda quanto a novos entrantes aguardando uma queda.
Em contraste com esse otimismo, o analista do HSBC Michael Tyndall mantém recomendação de Reduce com alvo de preço de US$ 131, implicando queda de 70% de US$ 438,07. Ele argumenta que as variantes padrão da Tesla falharam em preencher lacunas de mercado, conforme delineado em nota de 4 de janeiro de 2026. Riscos incluem quedas acentuadas levando a atribuições e perdas não realizadas abaixo do ponto de equilíbrio, embora prêmios cumulativos ofereçam um buffer em condições planas.
