La Cour suprême d’appel a statué que Tongaat Hulett ne peut pas suspendre les paiements à la South African Sugar Association pendant son sauvetage d’entreprise, accentuant les pressions financières. Cette décision intervient alors que le Vision Group travaille à finaliser son acquisition en refinançant le financement de l’Industrial Development Corporation. L’arrêt considère les redevances sectorielles comme des obligations statutaires plutôt que des contrats négociables.
Tongaat Hulett Limited, un grand producteur de sucre, fait face à des défis continus dans son processus de sauvetage d’entreprise commencé fin 2022. En décembre 2025, la Cour suprême d’appel a rejeté la tentative de l’entreprise de suspendre les paiements à la South African Sugar Association (Sasa). Le juge John Smith a statué que ces redevances sont des passifs imposés par la loi, relevant de l’extérieur des protections de la section 136(2) de la Companies Act. Par conséquent, les praticiens du sauvetage d’entreprise (BRPs) doivent traiter Sasa comme une autorité réglementaire, et non comme un créancier ordinaire. Le Vision Group, l’acquéreur approuvé, a réglé les dettes bancaires de R8 milliards de l’entreprise auprès des prêteurs, dont Absa, Nedbank et Investec, au 9 mai 2025. Cependant, l’achèvement de l’accord dépend du refinancement de la facilité de financement post-début de l’Industrial Development Corporation (IDC), qui a fourni plus de R1,4 milliard pour l’entretien. Un rapport de statut des BRPs de décembre 2025 indiquait que ce refinancement prend plus de temps que prévu, les négociations entre Vision et l’IDC étant en cours. THL a déclaré que les BRPs examinent le jugement de la SCA et prennent un avis juridique, notant que le plan de sauvetage prévoit déjà les paiements à Sasa. Le directeur exécutif de Sasa, Sifiso Mhlaba, a accueilli favorablement l’arrêt, déclarant : « L’aspect le plus important de l’arrêt est qu’il confirme et réaffirme l’obligation de la redevance pour les membres de l’industrie. Cela est crucial pour la durabilité de ce secteur critique, qui est la pierre angulaire des économies rurales dans les provinces du KwaZulu-Natal et du Mpumalanga. » Compliquant les choses, l’offre concurrente RGS Group Holdings a intenté des actions judiciaires, y compris une interdiction urgente retirée du rôle du tribunal en septembre 2025 pour manque d’urgence. Les BRPs ont qualifié ces actions de litiges vexatoires créant de l’incertitude. Sur le plan opérationnel, les usines de l’entreprise au KwaZulu-Natal sont prêtes pour la saison 2025/26 après des investissements de R1,45 milliard. Le nouveau PDG Gavin Dalgleish, nommé en juin 2025, apporte son expérience d’Illovo Sugar Africa. L’entreprise opère dans un marché difficile, avec une flambée des importations de sucre en provenance d’Eswatini qui pèse sur les prix et les volumes. Les approbations de financement mensuelles restent critiques, et les BRPs estiment que THL a de bonnes perspectives de sauvetage malgré ces obstacles.