Tesla reportó resultados mixtos del T4, por debajo de las estimaciones de entregas y ingresos pero superando en beneficios y EPS. Durante la llamada de resultados, los analistas presionaron a la dirección sobre el gasto de capital, alianzas en IA, restricciones de suministro, competencia en robótica y estrategia de I+D. El director financiero Vaibhav Taneja y el consejero delegado Elon Musk ofrecieron perspectivas sobre las futuras inversiones y desafíos de la compañía.
La llamada de resultados del cuarto trimestre de Tesla reveló una mezcla de desafíos y fortalezas en el rendimiento de la compañía. La empresa entregó 418.227 vehículos, por debajo de las 428.536 esperadas por los analistas, mientras que los ingresos alcanzaron los 24.900 millones de dólares frente a una previsión de 25.120 millones de dólares. Sin embargo, el beneficio operativo fue de 1.410 millones de dólares, superando las estimaciones de 1.290 millones de dólares, y el EPS no-GAAP alcanzó los 0,50 dólares en comparación con los 0,45 dólares anticipados. Los ingresos automovilísticos fueron de 17.690 millones de dólares, ligeramente por debajo de las proyecciones, con ingresos energéticos de 3.840 millones de dólares y de servicios de 3.370 millones de dólares, ambos por poco por debajo de los objetivos. Los márgenes brutos mejoraron al 20,1% desde el 16,3% de hace un año, y los márgenes operativos se mantuvieron estables en el 5,7%.La dirección atribuyó los márgenes estables a una mezcla favorable de regiones, incluyendo un aumento en las compras en EE.UU. y crecimiento en mercados internacionales como Malasia y Polonia. El segmento energético mostró un sólido rendimiento con despliegues récord de productos MegaPack y Powerwall. Sobre el software Full Self-Driving (FSD), Taneja señaló: «La adopción de FSD continuó mejorando en el trimestre, alcanzando casi 1.100.000 clientes de pago a nivel global».Los analistas plantearon preguntas puntuales durante la llamada. Emmanuel Rosner de Wolfe Research preguntó sobre la financiación de más de 20.000 millones de dólares en gastos de capital. Taneja explicó que las inversiones en nuevas fábricas e infraestructura de IA estarían respaldadas por efectivo interno y posible financiación. Andrew de Morgan Stanley preguntó sobre lazos con xAI e integración de Grok AI; Taneja dijo que ayudaría en la gestión de la flota, mientras que Musk destacó el respaldo de los accionistas.Dan Levi de Barclays planteó escasez de chips de memoria; Musk respondió que los modelos de IA de Tesla son eficientes en memoria, proporcionando un margen de tres años, aunque la fabricación nacional sigue siendo esencial a largo plazo. George Gianarikas de Canaccord indagó sobre ventajas en robótica humanoide ante la competencia china. Musk señaló fortalezas en diseño de manos, IA y fabricación, pero calificó a China como un rival formidable. Colin Langan de Oppenheimer buscó detalles sobre sinergias en I+D; Musk y Taneja enfatizaron el desarrollo interno de baterías, chips y robótica para mitigar riesgos geopolíticos y de suministro.De cara al futuro, los focos clave incluyen los lanzamientos de robotaxi y CyberCab, resolver problemas de baterías y chips, ejecutar grandes proyectos de CapEx, transición a suscripciones FSD y expansión del almacenamiento energético. Las acciones de Tesla cotizaban a 419,17 dólares tras la llamada, a la baja desde los 431,46 dólares previos, con una capitalización bursátil de 1,58 billones de dólares.
