Analistas reduziram as estimativas de entregas de veículos da Tesla pelo terceiro ano consecutivo, citando demanda mais lenta e investimentos crescentes em tecnologias autônomas. A mudança do CEO Elon Musk para robotaxis e robôs humanoides está gerando preocupações com o fluxo de caixa da fabricante de veículos elétricos. Apesar dos desafios de curto prazo, o foco permanece nas perspectivas de longo prazo em condução autônoma e robótica.
A Tesla enfrenta previsões declinantes de entregas de veículos para 2026, marcando um potencial terceiro ano consecutivo de contração. Analistas, incluindo os da Morgan Stanley e Morningstar, revisaram as expectativas de crescimento para baixo, com projeções agora em cerca de 3,8% em comparação com 8,2% em janeiro. O analista da Morningstar Seth Goldstein estima que as entregas possam cair quase 5% este ano. Contribuintes incluem a perda de créditos fiscais para VE nos EUA, competição acirrada na Europa e adoção abaixo do esperado das variantes mais acessíveis do Model 3 e Model Y da Tesla. As entregas caíram em 2024 devido a altos custos de empréstimos, uma linha de produtos envelhecida e recepção ruim do Cybertruck. A tendência continuou em 2025, agravada pela reação negativa às associações políticas do CEO Elon Musk. Embora as vendas na Europa mostrem sinais de estabilização e as vendas de veículos fabricados na China tenham subido pelo quarto mês consecutivo em fevereiro, a demanda geral não atendeu às expectativas. A empresa planeja dobrar os gastos de capital para mais de 20 bilhões de dólares, focando em robotaxis, robôs humanoides e software de condução autônoma. Essa mudança deve resultar em fluxo de caixa livre negativo de cerca de 5,19 bilhões de dólares em 2026, segundo dados da LSEG, com a Morgan Stanley prevendo uma queima superior a 8 bilhões de dólares. A Tesla terminou 2025 com 44,06 bilhões de dólares em caixa, equivalentes de caixa e investimentos. O CFO Vaibhav Taneja indicou que financiamento adicional pode vir de dívida ou recursos internos. Essas pressões destacam a necessidade de Musk avançar nas inovações de condução totalmente autônoma e robótica, que sustentam a avaliação de 1,5 trilhão de dólares da Tesla. A empresa perdeu sua posição como principal fabricante de VE para a BYD da China em 2025, e as ações caíram mais de 20% desde o pico de dezembro. Analistas continuam a enfatizar o potencial da Tesla em veículos autônomos e robótica, enquanto monitoram de perto o fluxo de caixa e as métricas de entregas.
