O analista da Wolfe Research, Emmanuel Rosner, emitiu uma nota otimista sobre o negócio de robotaxi da Tesla, projetando receita anual de US$ 250 bilhões até 2035 sob certas premissas. Embora destaque o potencial de longo prazo, Rosner alerta para custos de curto prazo e riscos de alta valoração para investidores. O relatório também aborda o potencial de alta dos robôs humanoides Optimus da Tesla e licenciamento do Full Self-Driving.
Em uma nota de pesquisa recente, o analista da Wolfe Research Emmanuel Rosner descreveu 2026 como um “ano rico em catalisadores” para a Tesla, impulsionado por expansões em suas operações de robotaxi e avanços em tecnologias autônomas. O modelo de Rosner prevê que a receita de robotaxi da Tesla atinja US$ 250 bilhões anualmente até 2035, com base em 30% de penetração de veículos autônomos, a empresa capturando 50% de participação de mercado e um modelo de precificação de US$ 1 por milha. Esse cenário sustentaria um valor de equity de US$ 2,75 trilhões para a Tesla, equivalente a cerca de US$ 900 bilhões em valor presente ou aproximadamente US$ 250 por ação. Rosner observou potencial de crescimento adicional dos robôs humanoides Optimus e licenciamento do Full Self-Driving (FSD), afirmando: “Optimus e licenciamento FSD suportariam ainda mais upside.” Para o Optimus, a produção em massa deve começar no final de 2026, embora contribuições significativas de receita não sejam esperadas até o final de 2027, no mínimo, com desafios na rampa de produção. No entanto, o analista moderou o entusiasmo com preocupações de curto prazo. A Tesla planeja lançar robotaxis em sete novos mercados na primeira metade de 2026, expandindo sua frota de cerca de 250 veículos para 7.200. Esse crescimento deve resultar em perdas de US$ 500 milhões para o negócio de robotaxi no próximo ano, com break-even não esperado até 2027 e potencial de receita de cerca de US$ 30 bilhões até 2030. Rosner escreveu: “... Embora tenhamos preocupações com os ganhos de curto prazo, permanecemos construtivos taticamente, com um fluxo constante de catalisadores à frente.” A capitalização de mercado atual de US$ 1,25 trilhão da Tesla reflete uma valoração premium, negociando a 192 vezes os lucros forward em meio a lutas no negócio principal de veículos elétricos e o fim de incentivos dos EUA, como o crédito fiscal federal de US$ 7.500. Os investidores devem considerar riscos como concorrência, escalonamento da frota, conquista de direção autônoma totalmente sem supervisão e obstáculos regulatórios, que podem impedir o progresso neste setor nascente.