L’analyste de Wolfe Research Emmanuel Rosner a publié une note optimiste sur l’activité robotaxi de Tesla, projetant un chiffre d’affaires annuel de 250 milliards de dollars d’ici 2035 sous certaines hypothèses. Bien qu’il mette en avant le potentiel à long terme, Rosner met en garde contre les coûts à court terme et les risques de surévaluation pour les investisseurs. Le rapport aborde également le potentiel haussier des robots humanoïdes Optimus de Tesla et des licences Full Self-Driving.
Dans une récente note de recherche, l’analyste de Wolfe Research Emmanuel Rosner a qualifié 2026 d’« année riche en catalyseurs » pour Tesla, portée par l’expansion de ses opérations robotaxi et les avancées dans les technologies autonomes. Le modèle de Rosner envisage des revenus robotaxi de Tesla atteignant 250 milliards de dollars par an d’ici 2035, sur la base d’une pénétration de 30 % des véhicules autonomes, la société capturant 50 % de part de marché et un modèle de tarification de 1 dollar par mile. Ce scénario soutiendrait une valeur boursière de 2,75 billions de dollars pour Tesla, équivalente à environ 900 milliards de dollars en valeur actuelle ou environ 250 dollars par action. Rosner a noté un potentiel de croissance supplémentaire des robots humanoïdes Optimus et des licences Full Self-Driving (FSD), déclarant : « Optimus et les licences FSD soutiendraient un upside encore plus important. » Pour Optimus, la production de masse est attendue pour fin 2026, bien que des contributions de revenus significatives ne soient pas anticipées avant fin 2027 au plus tôt, avec des défis de montée en production. Cependant, l’analyste a tempéré l’enthousiasme par des préoccupations à court terme. Tesla prévoit de lancer des robotaxis dans sept nouveaux marchés au premier semestre 2026, portant sa flotte de quelque 250 véhicules à 7 200. Cette croissance devrait entraîner des pertes de 500 millions de dollars pour l’activité robotaxi l’an prochain, avec un équilibre non attendu avant 2027 et un potentiel de revenus d’environ 30 milliards de dollars d’ici 2030. Rosner a écrit : « ... Bien que nous ayons des préoccupations sur les résultats à court terme, nous restons constructifs sur le plan tactique, avec un flux constant de catalyseurs à venir. » La capitalisation boursière actuelle de 1,25 billion de dollars de Tesla reflète une valorisation premium, cotée à 192 fois les bénéfices forward au milieu des difficultés de son activité principale de véhicules électriques et de la fin des incitations américaines comme le crédit d’impôt fédéral de 7 500 dollars. Les investisseurs doivent prendre en compte les risques tels que la concurrence, l’échelle de la flotte, l’atteinte d’une conduite autonome totalement sans supervision et les obstacles réglementaires, qui pourraient entraver les progrès dans ce secteur naissant.