Michael Burry, el inversor famoso por 'The Big Short', criticó la valoración de Tesla en una publicación de Substack. Describió la capitalización de mercado de la compañía como ridículamente sobrevalorada y destacó la dilución continua de acciones por el paquete de compensación de 1 billón de dólares de Elon Musk. Burry también se burló de los relatos cambiantes entre los partidarios de Tesla ante la creciente competencia.
Michael Burry, conocido por predecir la crisis inmobiliaria de 2008 y destacado en la película 'The Big Short', volvió a hacer comentarios públicos tras dar de baja su fondo de cobertura en noviembre de 2025 y lanzar su Substack, 'Cassandra Unchained'. En una publicación titulada 'Foundations: The Tragic Algebra of Stock-Based Compensation' lanzada el domingo por la noche, 1 de diciembre de 2025, Burry apuntó a Tesla junto con otras firmas tecnológicas como Nvidia y Palantir, donde mantiene posiciones bajistas.
'La capitalización de mercado de Tesla está ridículamente sobrevalorada hoy y lo ha estado durante mucho tiempo', escribió Burry, señalando el valor de la compañía en 1,38 billones de dólares con acciones cotizando a 427 dólares a primera hora del lunes. Criticó las prácticas de compensación basada en acciones, argumentando que diluyen a los accionistas sin contrapartidas como recompras. Tesla diluye sus acciones en torno al 3,6 % anual, comparado con el 1,3 % de Amazon y el 4,6 % de Palantir. Burry advirtió que el paquete de compensación de 1 billón de dólares recientemente aprobado para Musk, contingente a que Tesla alcance una capitalización de mercado de 8,5 billones de dólares en la próxima década mediante hitos en robotaxis y robots humanoides, garantiza una mayor dilución.
Burry también abordó la narrativa evolutiva de los inversores de Tesla: 'El culto a Elon estaba a tope con los coches eléctricos hasta que surgió la competencia, luego a tope con la conducción autónoma hasta que surgió la competencia, y ahora a tope con los robots... hasta que surja la competencia'. Esto evoca su posición corta de 2021 en 800.100 acciones de Tesla, por un valor nominal de 534 millones de dólares en ese momento, que cerró posteriormente y describió ante CNBC como 'solo una operación'.
Las acciones de Tesla cotizan a más de 250 veces las ganancias, superando con creces a otros fabricantes de automóviles, y han subido un 11 % en 2025 pese a una caída inicial ligada a la volatilidad de Dogecoin. La compañía controla cerca del 41 % del mercado de vehículos eléctricos en EE.UU. a agosto de 2025, aunque esta cuota ha disminuido con la mayor competencia de modelos de otros fabricantes, así como de rivales como Waymo en conducción autónoma y Unitree en robótica. Tesla no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios. Otros escépticos, como Jim Chanos en 2023, han calificado de forma similar la acción como sobrevalorada, mientras que Musk ha atacado repetidamente a los bajistas, llamándolos una vez 'idiotas que quieren que muramos'.
