Tesla a réduit de près de 99 % son accord d'approvisionnement avec la société sud-coréenne L&F Co., passant de 2,9 milliards de dollars à 6 800 $, pour des matériaux de cathode à haute teneur en nickel utilisés dans les cellules de batterie 4680 problématiques du Cybertruck. La révision, déposée le 29 décembre 2025, reflète une demande faible, des problèmes de production et des changements sur le marché des VE, impactant l'action de L&F et soulignant des défis plus larges pour les ambitions de batteries de Tesla.
Le fournisseur sud-coréen de matériaux pour batteries L&F Co. a divulgué dans un dépôt réglementaire du 29 décembre 2025 que son contrat de février 2023 avec Tesla — initialement évalué à 3,83 billions de wons sud-coréens (~2,9 milliards de dollars)— a été réduit à seulement 9,73 millions de wons (~6 800-7 400 $ selon les taux de change). L'accord couvrait des matériaux de cathode à haute teneur en nickel pour les cellules 4680 de Tesla de janvier 2024 à décembre 2025, principalement pour le Cybertruck.
Présentées lors du Battery Day de Tesla en 2020, les cellules 4680 promettaient de diviser les coûts par deux, de permettre un VE à 25 000 $, et d'offrir plus de 500 miles d'autonomie. Cinq ans plus tard, les problèmes d'échelle persistent, avec des rendements de production d'électrodes sèches en retard et une utilisation limitée au Cybertruck. Des concurrents comme BMW et Rivian ont déployé avec succès des cellules 46XX similaires de fournisseurs comme Samsung, LG et CATL.
Les ventes du Cybertruck déçoivent : Tesla visait 250 000 unités par an à Giga Texas mais est en voie de 20 000-25 000 cette année. Les ventes du modèle premium 2024 (Model S, X, Cybertruck) totalisent 85 133 unités, impliquant moins de 30 000 Cybertrucks. Prix à partir de 79 990 $ — loin au-dessus de la base promise à 40 000 $ —, Tesla a arrêté la variante la moins chère en septembre 2025 et lancé des incitatifs comme un financement à 0 % APR. Le design en acier inoxydable controversé et le virage des préférences des acheteurs vers Model 3/Y ont contribué à une demande molle.
L&F attribue la coupe à des « changements de quantité d'approvisionnement » au milieu du ralentissement mondial des VE, pertes de subventions de l'Inflation Reduction Act américaine (ex. : crédit d'impôt de 7 500 $), et perturbations tarifaires. Les expéditions vers d'autres fabricants de cellules coréens se poursuivent sans interruption.
Les impacts incluent une chute hebdomadaire de 11 % et de 64 % de l'action L&F depuis l'annonce du contrat original. Pour Tesla, le programme 4680 fait face à l'incertitude, avec des applications potentielles pour le robotaxi Cybercab bloquées par des obstacles à la conduite autonome. Dans un mouvement connexe, SpaceX aurait acheté 1 000-2 000 Cybertrucks à Tesla, peut-être pour écouler les stocks excédentaires.
