يتوقع محللو UBS وNew Street Research أن تقل تسليمات سيارات تسلا في الربع الرابع عن التقديرات الإجماعية بسبب تلاشي حوافز السيارات الكهربائية. يتوقع البنك السويسري حوالي 415,000 وحدة، بانخفاض يزيد على 16% على أساس سنوي. من المقرر الإعلان عن التسليمات في 2 يناير 2026.
تجذب أرقام تسليمات تسلا المقبلة في الربع الرابع انتباه المحللين، الذين يتوقعون تراجعًا رئيسيًا ناتجًا عن انتهاء الحوافز الحكومية. تقدر New Street Research التسليمات بين 415,000 و435,000 سيارة، أقل من الإجماع السوقي البالغ حوالي 440,000 وحدة. يتفق محلل UBS جوزيف سباك مع هذا الرأي، متوقعًا حوالي 415,000 تسليم، وهو 5% أقل من توقعات Visible Alpha. يعود هذا النقص إلى ثلث قوي مدفوع بـ"pull-forwards"، حيث سارع المشترون لتأمين الدعم قبل انتهائه في سبتمبر.
الضعف الأكثر وضوحًا في الولايات المتحدة، حيث انتهى الائتمان الضريبي للسيارات الكهربائية بقيمة 7,500 دولار. يتوقع بيير فيراغو من New Street Research انخفاضًا ربعيًا بحوالي 75,000 سيارة في الولايات المتحدة. UBS أكثر تشاؤمًا، متوقعًا انخفاضًا تسلسليًا يتجاوز 35% وانخفاضًا بنسبة 25% سنويًا. بالمقابل، تظهر أوروبا تحسنًا تسلسليًا، مع ارتفاع التسليمات في أكبر ثمانية أسواق بنحو 31% في الشهرين الأولين من الربع. قال سباك: «نتوقع تحسن أوروبا ربعيًا. خلال الشهرين الأولين من الربع، ارتفعت التسليمات في أكبر 8 أسواق أوروبية ~31% ربعيًا. نتوقع أن تنتهي المنطقة بحوالي ~70 ألف تسليم للربع. هذا من المحتمل أن يكون انخفاضًا ~15% سنويًا».
توفر الصين بعض الاستقرار، مع توقع نمو تسلسلي طفيف من الطلب نهاية العام، على الرغم من أن التسليمات قد تنخفض 10% سنويًا. عالميًا، تواجه أسواق مثل كوريا الجنوبية وتركيا انخفاضات بعد دفعات حوافز سابقة. قد يضغط التراجع في الحجم على الهوامش، مع تقدير فيراغو انخفاضًا بنقطتين ونصف ربعيًا، أي 2.2 نقطة أقل من الإجماع.
رغم هذه الرياح المعاكسة، يقترح بعض المحللين، بما في ذلك سباك، أن يركز المستثمرون على التطورات طويلة الأمد مثل تكنولوجيا القيادة الذاتية والروبوتاتكسي والروبوت Optimus بدلاً من أرقام التسليمات قصيرة الأمد.
