Les analystes d'UBS et New Street Research prévoient que les livraisons de véhicules Tesla au quatrième trimestre seront en deçà des estimations consensuelles en raison de l'essoufflement des incitations aux VE. La banque suisse anticipe environ 415 000 unités, en baisse de plus de 16 % sur un an. Les livraisons seront annoncées le 2 janvier 2026.
Les chiffres de livraisons de Tesla pour le quatrième trimestre à venir attirent l'attention des analystes, qui anticipent un repli principalement dû à l'expiration des incitations gouvernementales. New Street Research estime les livraisons entre 415 000 et 435 000 véhicules, en deçà du consensus du marché d'environ 440 000 unités. L'analyste d'UBS Joseph Spak partage cette vue, projetant environ 415 000 livraisons, soit 5 % de moins que les attentes de Visible Alpha. Ce déficit provient d'un troisième trimestre solide dopé par des "pull-forwards", où les acheteurs se sont précipités pour sécuriser les subventions avant leur fin en septembre.
La faiblesse est la plus marquée aux États-Unis, où le crédit d'impôt de 7 500 $ pour les VE a expiré. Pierre Ferragu de New Street Research prévoit une baisse trimestrielle d'environ 75 000 véhicules aux États-Unis. UBS est plus pessimiste, prévoyant un déclin séquentiel supérieur à 35 % et une chute de 25 % sur un an. À l'inverse, l'Europe montre une amélioration séquentielle, avec des livraisons en hausse d'environ 31 % dans les huit principaux marchés lors des deux premiers mois du trimestre. Spak a noté : « Nous prévoyons une amélioration en Europe t/t. Au cours des 2 premiers mois du trimestre, les livraisons dans les 8 principaux marchés européens ont augmenté de ~31 % t/t. Nous prévoyons que la région termine autour de ~70k livraisons pour le trimestre. Cela représenterait probablement une baisse de ~15 % a/a. »
La Chine apporte une certaine stabilité, avec une légère croissance séquentielle attendue grâce à la demande de fin d'année, bien que les livraisons puissent baisser de 10 % sur un an. À l'échelle mondiale, des marchés comme la Corée du Sud et la Turquie subissent des baisses après des pics d'incitations antérieurs. La réduction de volume anticipée pourrait peser sur les marges, Ferragu estimant une baisse de 2,3 points de pourcentage trimestrielle, soit 2,2 points sous le consensus.
Malgré ces vents contraires, certains analystes, y compris Spak, suggèrent que les investisseurs pourraient privilégier les avancées à long terme comme la technologie de conduite autonome, les robo-taxis et le robot Optimus plutôt que les chiffres de livraisons à court terme.
